授業3: 株式投資の基本の指標と企業分析

ようこそ！株式投資の授業第3回目：企業分析編でございます！！

第２回の受講がまだの方はぜひこちらから！！

株式投資を始める前に、「自分がどうなりたいか」「どんな目的で投資するのか」を明確にすることが大切です。目的をはっきりさせることで、投資に迷ったり不安になったりすることを減らし、成功する可能性を高めることができます。長く、楽しく投資を続けて豊かな生活を手に入れましょう！！意外と時間の要素がが大事だったりとか、、、などなど内容盛りだくさんです！！

株式投資を始める上で、購入する企業の価値や将来性を判断することはとても大切です。ここでは、基本的な指標の理解から、企業分析の実践方法、さらにはどんな株を選ぶべきかまで、詳しく解説します。

1. 基本的な指標を知る

株価や企業の状態を知るための「ものさし」として、株式投資ではいくつかの指標が使われます。この指標を使うことで、ある株が「割安」なのか、「成長性がある」のかなどを判断できます。

1-1. PER（株価収益率：Price Earnings Ratio）

PERとは？
企業が1年間に稼ぐ利益（1株当たり利益）に対して、現在の株価が何倍になっているかを示す指標です。

計算式： 株価 ÷ 1株当たり利益（EPS）
例：株価が1000円、1株当たり利益が100円の場合、PERは10倍となります。

PERの目安

PERが低い（10倍以下） → 割安と見られる可能性があります。
PERが高い（20倍以上） → 将来の成長を期待して投資されている状態です。

注意点： PERが高いからといって必ずしも「割高」とは限りません。成長が期待される企業（例えばITやAI関連）は、PERが高めに設定されることが多いです。

1-2. PBR（株価純資産倍率：Price Book-Value Ratio）

PBRとは？
企業の純資産（資産から負債を差し引いたもの）に対して、株価が何倍の価値で取引されているかを示します。

計算式： 株価 ÷ 1株当たり純資産（BPS）
例：株価が1000円、1株当たり純資産が500円の場合、PBRは2倍。

PBRの目安

PBRが1倍以下 → 市場がその企業を過小評価している可能性がある（割安）。
PBRが1倍以上 → 市場がその企業に期待をしている。

注意点： 低PBRでも、業績が悪化している企業の場合は、割安ではなくリスクが高いだけというケースもあります。

1-3. 配当利回り

配当利回りとは？
株を保有することで得られる配当金が、株価に対してどれだけの割合になるかを示す指標です。

計算式： 1株当たり配当金 ÷ 株価 × 100
例：配当金が50円、株価が1000円の場合、配当利回りは5%。

配当利回りの目安

3%以上 → 比較的高配当とされる。
5%以上 → 非常に高配当だが、無理に配当を出している可能性もある。

注意点： 高配当をうたう企業が、業績悪化のために減配（配当を減らす）するリスクもあります。

直近の10年くらいの配当の増配、据え置き、減配の回数を確認したり、その企業が累進配当やDOEなどの配当の方針を決めているかも確認すると良いですね！！

2. 企業分析の方法

企業分析とは、その企業が「安全で健全に運営されているか」「成長性があるか」を見極めるための手法です。ここでは、具体的な手順を解説します。

2-1. 財務状況をチェック

企業の健康状態を知るために、財務状況を確認するのは基本中の基本です。

見るべきポイント：

売上高：
企業の規模や成長性を示す。
- 売上高が増加している → 成長企業の可能性が高い。
- 売上高が停滞または減少 → 競争に負けている可能性も。
営業利益：
本業でどれだけ儲けているかを見る指標。
- 営業利益がプラス → 本業がしっかり稼げている。
- 営業利益がマイナス → 本業が赤字状態である。
純利益：
最終的に企業が稼いだ利益。
- 純利益が安定してプラス → 優良企業。
- 純利益が赤字 → 経営再建中やリスクが高い状態。

2-2. 業界の動向を理解

企業の業績は、所属する業界全体の影響を受けます。そのため、業界全体の成長性や課題を調べることが重要です。

例：

成長が期待される業界： IT、医療、再生可能エネルギーなど。
競争が激しい業界： コンビニ業界、小売業など。

2-3. 企業の強みを探る

他の企業にはない、その企業の強み（競争優位性）を見つけます。

例：技術力 → 他社が真似できない技術を持っている。
例：ブランド力 → 多くの消費者に信頼されている。
例：市場シェア → 業界で圧倒的なシェアを誇っている。

3. 実際にどの株を選ぶか？

分析ができたら、どんなタイプの株を選ぶかを考えます。

3-1. 安定株

特徴： 長年利益を出し続けている大企業。
例：トヨタ、NTT、三菱UFJなど。
おすすめポイント： 株価が大きく動きにくいのでリスクが低い。

3-2. 成長株

特徴： 売上や利益が急成長している企業。
例：ITベンチャー、新興企業。
おすすめポイント： 高いリターンを期待できるが、リスクも高い。

3-3. 配当株

特徴： 配当金を目的とする投資家向け。
例：KDDI、ENEOSなど。
おすすめポイント： 安定した収益を得られる。

4. 練習問題

架空の企業「未来テクノロジー株式会社」のデータを使って、分析をしてみましょう。

データ：未来テクノロジー株式会社

売上高：500億円（前年から10%増加）
営業利益：50億円（前年から15%増加）
純利益：30億円（前年から20%増加）
株価：1000円
1株当たり配当金：30円
発行済株式数：1億株

質問：

PERを計算してみましょう。
配当利回りを計算してみましょう。
この企業に投資するメリットとリスクを考えてみましょう。

解答・解説を一緒に確認しよう！

答えがわかったら次のページへ！一緒に計算しながら、さらに深く学んでいきましょう！！

株式投資を始めるあなたのための授業　第3回：株式投資の基本の指標と企業分析